라비 형제 외환
인도에서 가장 성공적인 사업가 두 명인 Shashi와 Ravi Ruia가 Essar Energy를 London Stock Exchange에서 상장하기로 결정했을 때, 그 일을 끝내기 위해 무자비한 접근 방식을 취했습니다. 리타 로보 (Rita Lobo)는 거래와 그 뒤의 형제들을 살펴 본다.
Ruia 형제가 Essar Energy를 런던 증권 거래소에서 상장하기로 결정했을 때 그들은 길고 힘든 과정이라는 것을 알고 있었음에 틀림 없다. 적대적 인수는 거의 확실하지 않지만, 도전을위한 팀이 있었다면 억만 장자 형제가되었습니다.
Ruia 가족은 2010 년 런던 증권 거래소에 상장했을 때 인도의 두 번째로 큰 발전 회사 인 Essar Energy의 지배 지분을 유지했습니다. 2014 년 초부터 형제들이 적극적으로 Essar Energy는 회사 소유권을 완전히 상실한 상태에서 이미 소유하고 있지 않습니다.
Essar Group을 설립하고 계속 이끌고있는 두 형제 인 Shashi와 Ravi는 1969 년 설립 이래로 대기업의 일원 이었지만 사업의 에너지 부문을 열거 한 이래로 그들의 리더십은 다툼으로 가득 차있었습니다. 2010 년에 Essar Energy가 8 년 만에 최악의 실적으로 데뷔 한 IPO에서 시작된 문제. 당시에는 투자 차량 Essar Global Fund (EGFL)를 통해 72 %의 지분을 보유하고있었습니다. 일부 형제들은 Essar Energy를 상대로 소액 주주들과 선거 운동을하고 있었지만 그들의 계획이 저항에 부딪혔을 때 주저하지 않고 적대적 주식 인수를 위해 이사했다.
Essar 에너지는 산업 전반에 걸친 낮은 가격과 "운영 및 인도의 거시 경제적 도전"의 결합으로 지난 몇 개월 동안 고심하고 있습니다. 석유 정제의 생산 제약으로 인해 활동에 큰 타격이 가해졌고 부상 당했다는 모욕을 불러 일으키기 위해 영국 정제소 중 하나에 화재가 발생하여 생산이 느려지 게되었습니다. Essar Group은 또한 철광석에서 부채와 고투 자산이 급증하면서 최고의 재무 건전성을 확보하지 못했습니다. "이러한 투자는 산업 집단의 건강에 대한 불공정 한 평가이며, 투자의 미래 비용이 아니라 투자 비용 만 보여줍니다."2007 년 부채가 통제 불능 상태에 빠지기 시작한 성명서에서 밝혔다.
Essar의 전세계적인 존재.
1,400 만톤.
연간 생산 능력.
권력과 석유 자산.
하부 구조.
수년간의 발전.
가입자.
출처 : The Essar Group.
원래 제안 시점에 Essar Energy의 주식은 단지 1 년 전에 가치가 있었던 주식의 절반 정도로 급락했습니다. Ruia 형제들은 시장에 대한 신뢰도를 낮추고 회사를 침범 한 불행을 이용하여 움직이게했습니다. EGFL은 형제가 이미 소유하지 않은 주식에 대해 17 %의 프리미엄을 제안했다. 주당 60p에서이 값은 각각 70.2p로 나타났습니다. Essar Energy가 적어도 1 년 동안 계속 적자를 유지할 것으로 예측 한 예측에도 불구하고, 여전히 낮은 볼 제안 및 강력한 팔 전략의 지표로 간주되었습니다. 첫 제안이 이루어진 후 5 명의 자문위원으로 구성된 독립적 인 패널이 입찰가가 "회사와 장기 성장 전망을 과소 평가했다"고 결론을 내 렸습니다. 그러나 2 주 이내에 그리고 직전 거래에 대한 마감일 만기가 도래하는 동안, 사외 이사들은 재검토하도록 강요 받았고 소수 주주들이 제안을 받아들이도록 "꺼려"권고했다. 70p에 1 주일 만에 인수는 £ 900m에 달할 것이다. 4 년 전에 IPO에 의해 제기 된 13 억 파운드보다 훨씬 적다. 거래가 끝나면 Ruia 형제들은 넉넉한 5 억 파운드를 벌어 들일 것입니다.
그는 "주식 매수가 전적으로 무조건적이기 때문에 평가에 대한 우리의 견해에도 불구하고, 제안을 받아 들일 수없는 Essar Energy 주주들은 상장 폐지, 재 등록 및 재 융자와 관련된 위험과 불확실성에 직면 할 것"이라고 성명서. "마지 못해, 독립위원회는 Essar Energy 주주들이 주식 인수 제안을 진지하게 고려해야한다고 생각합니다."
루아 형제가 Essar Energy와 함께 할 계획에 대해 거의 세부 사항이 없었습니다. Essar Petroleum에 불특정 다수를 투자하겠다는 약속을 제외하고는. 특히 회사의 가장 큰 석유 자산 중 하나 인 영국의 Stanlow 정유 공장의 화재로 인해 생산량이 감소했기 때문에 손실을 입힌 회사에 돈을 쓸 필요성에 관해 의문의 여지가 거의 없습니다. 초기에 Essar Energy는 정제소에서 개선이 이루어질 것이라고 말했지만, 실제로 그룹이이를 판매 할 것이며, 또 다른 가치있는 자산으로 분리 될 것으로 보인다.
Ruia 가족은 6 월 초 현재 Essar Energy의 지분을 IPO 시점의 72 %에서 99.11 %에 이르기까지 높였습니다. 이 문제에 관한 금융 행위 감독청의 규정에 따르면 대주주는 소송 절차 상 상장을 시작하기 위해 80 %의 지분 만 필요로한다. EGFL은 이미 회사를 개인 소유로 복귀시키기위한 요청서를 제출했습니다.
거래는 거의 보편적으로 비판을 받아 왔고, 일부 주주는 법적 도전을 사용하여이를 중단시키기까지했다. 결국 EGLF는 독립 이사회가 소수 주주에게 Ruia의 제안을 수락하도록 권유하는 데 성공했습니다. 형제가 후크 또는 사기꾼에 의해 상장 폐지를 진행하겠다고 암시했을 때, 소수 주주 중 많은 사람들이 싸움에 지쳐 있었고 대신 정착하기로 결정했습니다. 독립 이사회의 필립 에이컨 (Philip Aiken) 회장은 "영국 상장 규정은 할 수있는 일이 많지 않기 때문에 패배를 인정해야만했다"고 밝혔다.
개인적인 비즈니스 유지.
루이아 형제의 역사에 익숙한 사람들은 형제들이 그러한 무자비한 전술을 전개하는 것을보고 놀라지 않을 것입니다. 가장 오래 된 Shashi는 1965 년부터 아버지의 건설 사업에 끊임없이 노력했으며, 남동생 인 Ravi와 함께 인프라에 투자 할 선견지명이있었습니다. 1976 년에 형제들은 지금까지 Essar Construction으로 편입되었습니다 - 각 형제의 초기 S와 R의 음성학에서 파생 된 이름입니다.
이후 수십 년 동안, 두 회사는 Essar를 일련의 성공적인 벤처 기업으로 이끌었고, 석유 및 가스, 해운, 전력 및 통신 시장을 침범하여 존경받는 대기업이되었습니다. 인도의 공공 부문이 전통적으로 통제하고있는 산업계에 침입하기 위해서는 순수한 용기와 야망이 필요하지만 형제들은 그 일을 빈틈없이 수행했습니다. 현재 Essar Group은 75,000 명이 넘는 직원을 고용하고 아시아, 유럽, 아프리카 및 북미 지역에서 운영되는 매우 다양한 계열사의 기능을 수행합니다.
Essar 그룹은 현대 인도를 만드는 데 중요한 역할을했으며 Shashi는 종종이 나라의 건축가 중 한 사람으로 불립니다. Ruia 형제는 항상 포브스에 따르면 인도에서 가장 부유 한 사람들입니다. 2011 년 Ravi는 인도의 통신 업계에서 부패한 거래에 대한 한 달간의 조사 끝에 인도 형사 수사 국 (Criminal Bureau of Investigation)에 의해 범죄 음모와 속임수로 기소되었습니다. 재판은 여전히 진행 중이지만 라비와 그의 조카 인 Anshuman Ruia는 혐의를 강력히 부인했으며 혐의에 대한 자신의 법적 조치를 고려하고있다.
Essar Group은 Ravi에 대한 재판에서 큰 피해를 입지 않았으며, 이사회 부위원장으로 남아있는 피고와 거리를두고 행동하지 않았다. 그 당시 회사는 다음과 같이 말했습니다 : "Essar Group은 책임감 있고 기업 시민으로서 정부의 모든 지침과 해당 토지의 법을 항상 준수했습니다."범죄 혐의는 당연히 Ruia 가정에 대한 좋은 징조가 아니며 최근의 Essar Energy 거래를 무자비하게 진행하면서 상황이 상당히 놀랄 것입니다. 주식을 추구하는 데는 아무런 문제가 없지만 그 과정에서 형제들이 행사 한 무자비 함과 압박은 의문의 여지가 있습니다. Ravi는 아직까지 어떠한 잘못에 대해서도 유죄 판결을받지 못하고 있지만 Ruias가 끝까지 도달 할 수있는 정도에 관해 많은 붉은 깃발이 제기되고 있습니다.
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